螞蟻集團IPO於掛牌前夕突遭煞停，暫緩 A+H 上市。螞蟻集團早前到香港招股上市，共獲155萬人認購，平均每4個香港人就有一人認購，創下香港紀錄。凍結資金達1.3萬億港元，各大銀行如匯豐、中銀如箭在弦，為此預備上千億保證金，結果預期的一人賺一手，演變成人人有份「蝕」，推斷全港股民共虧損1.9億保證金利息，人均虧損約122港元。螞蟻則發聲明表示，為投資者帶來麻煩深表歉意。

從螞蟻集團這樣史無前例地被證監會叫停上市來看，對社會的影響或遠遠不止每個香港蝕百零蚊如此簡單。根據坊間猜測，螞蟻集團推遲上市或發生10月底馬雲在「上海外灘金融論壇」中發表惹火演說有關，加上螞蟻集團已經完成上市程式，方才出現臨時反轉。這樣的說法其實有所偏頗，真正令螞蟻集團上市暫停的，是銀保監會會同中國人民銀行起草的《網路小額貸款業務管理暫行辦法（徵求意見稿）》。該監管政策理應早於馬雲演說之前便已制定完成，至於為何時間抉擇在這時改變監管政策並暫緩螞蟻上市，或許是政府層面對於螞蟻集團金融科技大規模集資的深層憂慮。

在經歷過P2P倒閉浪潮的監管層對於互聯網金融及金融科技的態度較螞蟻發展的初期審慎的多，「守住不發生系統性風險」是金融監管層最為看重的，在這一基礎上，哪怕金融創新步調慢一些，停一停都是可以接受的，畢竟金融安全關乎千千萬萬的民眾。不可否認，螞蟻集團在互聯網與普惠金融上的結合創新是十分出彩，也催動了傳統銀行的網路化步調。但監管層其實也一直給予螞蟻超銀行待遇的支持，螞蟻對於監管層的態度大可不必如此劍拔弩張，甚至不妨邀請監管層到螞蟻中去，讓螞蟻用自身實踐的事實來說服監管層放手，或許會令事件有更好的結果。

無論如何，監管層已經暫緩了螞蟻的上市，究竟在金融創新與金融風險、個人隱私與生活便利等方面如何平衡，香港發展金融科技也需要進行一些思考。

本網評論員 馬飛