【識港網訊】4月18日，國家統計局發布的數據顯示，中國2023年一季度國內生產總值(GDP)284997億元，同比增長4.5%，超出市場預期的4%；一季度GDP比上年四季度環比增長2.2%。專家表示，儘管全球經濟面臨衰退壓力導致外需持續低迷，但在內需明顯回暖的帶動下，中國經濟呈現出良好恢復態勢。「三駕馬車」中，內需復蘇疊加低基數推動消費增長大超預期；投資則穩步恢復，有效發揮了「穩增長」作用；出口雖仍處低位，但也比預期要好。未來，在相關政策的有力推動下，未來三個季度的經濟增長仍存在超預期修復的空間。

「三駕馬車」恢復良好

對於一季度的GPD數據，中國首席經濟學家論壇理事長、植信投資首席經濟學家連平在接受本報採訪時表示，從今年一季度的數據看，去年四季度以來的下行勢頭得到扭轉，為實現全年增長目標打下了良好基礎。

拉動GDP的三駕馬車中，消費的恢復超過預期。連平表示，餐飲的快速恢復，加上一季度房地產市場逐步企穩帶動相關商品銷售出現改善，以及汽車銷售出現反彈，使得消費重新成為經濟增長第一動力，3月社會消費品零售同比增長10.6%，一季度累計增長5.8%，當季最終消費支出對經濟增長貢獻率高達69.4%。下一階段，為了進一步鞏固內需回升態勢，促消費政策需從保障就業、提高收入、提升消費需求、繼續加大對服務性行業紓困和改善房地產市場銷售環境等方面落到實處，如此二季度，消費市場將繼續加速修復。

投資方面，連平表示，當前，基建投資和製造業投資仍是兩大抓手，房地產投資築底企穩，共同推動固定資產投資平穩較快增長，繼續發揮了「穩增長」作用。展望二季度，固定資產投資增速將穩中有升。基建投資在充裕資金和充沛項目的帶動下不斷形成實物工作量，春季氣候溫暖也有利於項目施工建設的加快推進，基建投資整體保持較快增長態勢。民企經營狀況改善和基數效應逐步消退將繼續推動製造業投資平穩較快增長，增速仍將高於疫情前水平。房地產投資在低基數和政策支持下有望企穩回升，對整個投資的拖累逐步減少。

出口方面，雖然壓力仍大，但仍將繼續恢復。連平表示，一季度出口同比雖然僅0.5%，但仍是超預期回彈，這主要來自於東盟外需接力、國內供給優勢以及疫後訂單回流的支撐。當前，中國外需「東升西降」格局凸顯，非歐美地區對中國的出口拉動作用越來越明顯。展望二季度，外需可能仍然承壓，但由於去年的低基數，可能支撐二季度出口增速的讀數。隨着穩外貿政策推進，跨境出行回暖，外貿訂單回流，預計二季度出口增速回彈至2%左右。

二季度增速或可達6%以上

對於未來經濟的展望，連平認為，2023年經濟復蘇源於兩大驅動力。一是2022年政策的滯後作用；二是疫情影響大幅消退後內生動力的釋放。從一季度的經濟運行來看，當前經濟增長內生動能仍然較強。若在相關政策的有力推動下，未來三個季度的經濟增長仍存在超預期修復的空間。

展望二季度，經濟增長同比可能繼續加快，但環比增速將有所放緩。隨着經濟持續恢復帶動就業狀況的改善和消費場景的增多，內需延續回暖態勢繼續推動消費大幅回升；在基建投資和製造業投資平穩恢復以及房地產投資企穩回升的帶動下，投資仍將繼續發揮「穩增長」作用；全產業鏈優勢和出口結構轉型升級持續推進使得出口仍有較好韌性。三駕馬車動力改善疊加低基數效應，推動二季度GDP回升步伐加快，預計GDP增長6%以上。

仍應積極應對可能的風險

雖然一季度宏觀數據亮眼，且未來仍有超預期修復的空間，但也應該看到，當前宏觀經濟基本面好轉之下還有許多問題和風險值得關注。連平表示，今年青年失業率居高不下和居民收入增長緩慢制約消費擴張、民間投資信心依舊有待提振、地方政府與房地產企業債務壓力依然較大、出口仍有較大不確定性，以及金融數據走高和物價數據走低可能影響貨幣流動性傳導這五大問題仍然是中國經濟較大的隱患。針對上述問題，應該多措並舉，積極應對。

未來，中國宏觀政策擴內需導向將會保持不變，但力度節奏有所調整。連平表示，一季度宏觀政策加大了調控力度，擴大需求取得初步成效，未來會更加關注政策執行的實際效果，合理調節經濟回升節奏。預計二季度財政政策將延續多項稅費優惠政策，為民營經濟、中小微企業、科技創新、戰略性新興產業等企業減負；持續加大對就業、醫療、教育等領域的支出力度，着力改善民生，但為高效使用前期債券融資資金、穩步推進項目落地與防範地方債務風險，二季度地方專項債發行節奏可能會略有放緩。貨幣政策則可能會適度放緩信用擴張節奏，着力加快資金使用效率。