【識港網訊】瑞銀發表報道，指新世界發展(00017)全年度持續經營業務虧損為118億元，符合先前的盈警，又指新世界再融資壓力有所改善。該行維持其「中性」評級，目標價為8.5元，相當於每股資產淨值折讓75%。新世界股價現報9.74元，升18.9%。

報告指出，截至6月底，新世界淨負債為1,600億元，較去年底基本持平；若計及永續債，淨負債比率較去年底增6個百分點至85%，主要因為年度虧損197億元，導致權益減少7%至1,890億元。管理層預料今個財年將錄得輕微正現金流。

此外，新世界將本財年香港和內地物業銷售目標，分別定為60億港元和110億元人民幣，而上財年分別為15億港元和125億元人民幣。香港推出的新項目包括黃竹坑站第五期、皇都戲院項目、半山衛城道8號，以及長沙灣永康街83號寫字樓項目。同時，新世界目標在本財年出售130億元非核心資產，高於上財年的77億元。

新世界預計本財年資本支出將低於150億元。雖然經常性行政及其他營運費用減少約17%，但管理層認為仍有降低空間。

根據公司資本開支指引，假設今年浮動利率下調1個百分點，且租金收入維持在49億元，瑞銀估計新世界需要出售290億元的資產，才能達到現金流收支平衡，而2025年度資產出售目標為310億元。

該行認為與去年底相比，新世界再融資壓力有所改善。截至6月底止可動用資金合共約463億元，足以應付短期債務。同時，新世界指50%的短期債務已再融資或償還；加上新世界最近獲得50億元有抵押貸款和10億元無抵押離岸貸款，顯示銀行仍支持該公司。