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澳央行或隨美聯儲減息 澳元能延升勢嗎
來源:香港商報網    2024-01-11 09:54

【識港網訊】去年11月,當市場認為澳洲的加息周期即將完結時,澳洲央行總裁布洛克稱當地通脹越來越受到國內的內需推動,因此須在利率上採取更大力度的應對措施,並在同月意外加息。但是在一個月後,隨着商品價格進一步回落,通脹壓力亦見紓緩,最終澳洲央行在去年12月將利率維持在12年高位的4.35%水平。

澳洲家庭支出和出口皆見疲軟,當地在2023年第3季的國內生產總值(GDP)按季增長0.2%。這雖是連續8個季度錄得增長,但增速則是1年來最慢。澳洲的通脹率亦見回落,當地去年第3季的年通脹率為5.4%,較第2季的年通脹率6%進一步回落,且核心通脹率亦同步下降。數據反映當地經濟增長有放慢跡象,加上通脹壓力降溫,間接支持澳洲央行於去年12月議息會議時按兵不動的做法,且不須實施更緊縮的貨幣政策。

澳洲央行稱會否再進一步加息,將取決於對數據和風險的評估,有關言論明顯反映該行仍採取中性偏鷹的貨幣政策立場。若然澳洲央行最終較美聯儲及其他主要央行遲降息,將為澳元帶來短期的利差優勢。

市場預期美聯儲在2024年上半年降息,令大宗商品價格有所反彈,當中鐵礦石價格在2023年12月升至1年半高位,帶動澳元上漲。而澳洲為全球最大的鐵礦石出口國,因此鐵礦石出口價格將影響澳元的短期匯價表現。由於鐵礦石價格仍處穩定上升的走勢,有利澳元的中長線表現。

澳元在最近美元回升時較具抗跌力,其中一個原因是內地經濟數據明顯改善。隨着內地當局逐步加大對國內經濟的支持力度,經濟正逐步改善,這亦預示着內地對大宗商品的需求將持續增長,可望帶動澳元表現。澳洲作為內地密切的經濟夥伴,若內地經濟繼續向好,將令澳元進一步獲得支持。

東亞銀行財富管理處高級投資策略師 黃燕娥

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