【識港網訊】內地第4季經濟數據優於預期，對內銀股淨息差及資產質素有正面影響，資金加碼流入內銀股，利好港股整體表現，恒指在12月首個交易日高收紅盤，漲226點。郵儲行（01658）股價升近6%；工行（01398）股價升3%。內銀大好友中金指板塊股份處於業績V形反轉起點，淨息差、業績周期都會反轉，瑞信看好郵儲行及光大銀行（06818）的估值具吸引力。

券商輪流唱好傳統經濟股，中金認為，內銀股正處於業績V形反轉起點，包括淨息差、業績周期都會反轉，並處於風險溢價反轉的起點。中長期而言，內銀板塊龍頭行列股份可望享有更高的估值溢價以體現資產的稀缺性。中金指出，內銀股上漲節奏一般分為「盈利增長；報表修復；盈利增長」三個階段，現時處於第二階段。然而，投資者須注意，內銀板塊將步向業績、估值分化周期，龍頭行列股份憑着高效治理、商業模式，有望錄得更高的盈利能力和估值水平，股東回報率趨近20%。

郵儲行升5.9%最標青

瑞信稱，在全年盈利改善的憧憬下，內銀A股上周五全線向上。該行稱，實際貸款利率是商業銀行一個或多個季度的淨息差指標，而第3季實際貸款利率反彈與季度淨息差反彈趨勢一致，提高內地銀行全年盈利正增長的機會。瑞信推薦工行、農行、建行；而郵儲行、光大銀行現價估值吸引。

受大行唱好，內銀股跑出。郵儲行股價昨日升5.9%。駿達資產管理投資策略總監熊麗萍稱，在內銀股中，招行（03968）可以看高一線，因為其業務經營、產品設計都比較有彈性，高度商業化運作。不過，整體內銀股今年首3季表現落後，但經過追落後資金掃高後，現水平已不再落後，相信股價進一步空間不會太大，故不建議現價追入。

恒指年底上試27500點

實德金融策略研究部首席分析師郭啟倫稱，自螞蟻集團被叫停上市後，市場見到內地加強科技金融業監管力度，形勢對實體銀行有利，相信內銀股尚有10%至15%上升空間。他又稱，在一個投資組合內，適宜持有兩隻內銀股，工行、建行（00939）屬於不二之選；前者目標價6.2元，後者目標價7元。

整體大市表現，恒指昨日升226點，收報26567點；恒生科技指數逆市跌34點，報7985點。展望後市，熊麗萍相信，恒指年底前有機會上試27400點至27500點，資金會在新經濟股與傳統經濟股間輪流炒作。值得注意的是，美國總統特朗普尚餘一個多月任期，所以市場仍存在隱憂。

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