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服裝電商:有的面臨退市 有的估值達千億
來源:新華網    2022-04-25 10:46
對於服裝電商未來的發展方向,遊五洋提出幾點建議:“一方面,消費兩極化的現象,讓高品質高端市場存在許多增長機會;其次,線上線下最終會走向融合,內容和社交也是最有潛力的模式,這些企業都需要好好把握。”

【識港網訊】

“傳統服裝行業進入一個瓶頸期。當下無論是電商還是線下店鋪,價格都比較‘松動’,議價空間很大,過去很多‘高高在上’的品牌在電商平臺上打折力度加大,但還是很難超越快時尚品牌。”一位不願具名的數字經濟研究人員向《證券日報》記者表示。

這種差距在服裝電商企業也愈發明顯。有老牌時尚電商企業面臨退市風險,新興快時尚勢力則成資本新寵。

昔日“第一股”們

  面臨退市風險

蘑菇街於2018年12月份赴美上市,被冠以“時尚電商第一股”,發行價為14美元/ADS。但上市近4年,蘑菇街多次傳出裁員消息。2018財年到2021財年,蘑菇街營業收入分別為9.73億元、10.74億元、8.35億元、4.82億元,凈虧損分別為5.58億元、4.86億元、22.24億元、3.28億元。

公司持續虧損,股價也很難看。2021年蘑菇街因股價長期低於1美元,曾在同年11月份收到紐交所下發的通知函,稱其交易價格低於合規標準,要求公司必須在收到通知後6個月內將股價和平均價提升至1美元以上。如果6個月的整治期截至最後一個交易日收盤都未達到每股1美元,或最後一個交易日結束的30個交易日內平均收盤價未達到1美元,紐交所將啟動停牌和退市警告。

為了避免退市,2022年3月28日,蘑菇街進行了並股,每12股並1股。如此,公司股價回到了1美元之上。

被稱為“奢侈品電商第一股”寺庫也出現了退市風險。去年因股價長期低於1美元,寺庫在2021年12月份收到納斯達克股票市場上市資格部書面通知。寺庫表示,在即日起至2022年6月15日期間將監控其ADS的收盤價,並考慮其包括調整ADS與A類普通股的比率以重新符合納斯達克最低出價要求。

寺庫近些年同樣風波不斷,“破產”“欠薪”等消息甚囂塵上,業績也難令投資者放心。2021年11月份,比規定時間晚了半年的2020年財報終於發布,公司由盈轉虧。截至目前,公司股價仍在1美元以下,隨著6月15日的期限逼近,留給寺庫的時間不多了。對此,寺庫相關負責人對《證券日報》記者表示:“這一兩年受相關政策影響,中概股跌落1美元的公司比較多,我們也在積極努力尋求改善,但具體公司會采用哪些措施暫時還不方便透露。”

值得一提的是,蘑菇街、寺庫等上市服裝電商表現不佳並非個例,近幾年更多服裝電商甚至等不到上市那天就已消失不見。

比如,奢侈品電商尚品網、走秀網都在近幾年暫停營業。曾風靡一時的“共享衣櫥”代表企業也退出市場。2021年,衣二三在其APP首頁的通知中稱,因業務調整,衣二三將於8月15日關閉服務。此前,衣二三累計獲得6輪融資,總金額超8000萬美元。

談及這些服裝電商“低迷”的現狀,一位不願具名的券商分析師向《證券日報》記者介紹,服裝行業是一個長期都是低增長的領域,雖然不會變得更差,但也不會在現有基礎變得更好。“服裝行業品類多,本身是一個很大的市場,初期做垂直電商門檻很低,容易入局。但是發展到後期,重要的就是內容打造和平臺建設,垂直性就不那麽重要。中國消費者沒有買一款商品先去垂直電商找的習慣,這種情況下綜合電商的優勢明顯。”

“現在很多服裝電商都在轉型做直播,但因為渠道的變化,轉型很難。像抖音、快手等渠道都在做服裝帶貨,服裝類目銷售數據甚至可以排到平臺非常靠前的位置,但也僅此而已。平臺不會因為這個類目數據好就把服裝單獨剝離出去,沒有必要。”上述分析師說。

  快時尚電商

  成資本新寵

行業看似一片頹勢,但也有驍勇者冒頭。

近期,多家媒體報道,快時尚跨境電商SHEIN(希音)正在進行最新一輪融資,紅杉中國、老虎環球基金與泛太平洋資本等知名投資機構參與其中,融資金額至少10億美元。有業內人士稱,這輪融資結束後,SHEIN估值可能將高達1000億美元。

按此計算,其估值超越了快時尚服裝巨頭H&M和Zara的總和。若以2021年中國互聯網公司市值來算,排在SHEIN前面的是騰訊、阿裏、美團和京東,其更是成為全球第三大初創企業,僅次於字節跳動和SpaceX。今年2月份,網傳SHEIN重啟美國IPO計劃,但4月份公司回應媒體稱:“暫無IPO計劃。”

對此,盤古智庫高級研究員江瀚向《證券日報》記者表示,SHEIN的主要玩法就是“快”。ZARA之前通過快時尚來征服市場,將新潮的衣服從時裝周拷貝過來再做成成品需要14天的周期,而SHEIN速度更快,只要7天。“中國制造這些年之所以能在世界暢通無阻,關鍵就是低廉的價格和極高的品質,SHEIN出新速度快,價格便宜,把自己打造成了時裝界的‘拼多多+淘特+名創優品’。”

上述分析師認為,雖然SHEIN目前較為成功,但對國內其他服裝電商沒有借鑒意義。“SHEIN的成功正是因為它不做中國市場。它在美國的物流比其他競爭對手更快,價格更便宜,這種優勢在海外非常突出。但是放到國內行不通,國內電商物流都快,會有價格更便宜的電商。如果SHEIN一開始就做中國市場,也成長不起來,因為中國電商市場已非常成熟。”

杭州希疆新零售研究院院長遊五洋向《證券日報》記者表示,SHEIN的估值可能有水分,因為公司許多數據暫時還未公開,有誇大嫌疑。

對於服裝電商未來的發展方向,遊五洋提出幾點建議:“一方面,消費兩極化的現象,讓高品質高端市場存在許多增長機會;其次,線上線下最終會走向融合,內容和社交也是最有潛力的模式,這些企業都需要好好把握。”

责任编辑:lwh