【識港網訊】

受全球經濟復甦推動和寬鬆貨幣政策的影響，近期大宗商品價格重現快速上漲趨勢，原油、鐵礦石、銅、鋁以及一些農產品價格再創近年來新高或歷史新高。彭博大宗商品價格指數上週攀升至2011年以來的最高水平，該指數已經從去年3月的4年低點上漲超過70%。

以原油、鐵礦石和銅為例，5月5日，倫敦洲際交易所(ICE)布油期貨主力合約盤中觸及69.95美元，逼近70美元關口；5月6日，普氏62%鐵礦石指數報202.65美元/噸，較前一交易日上漲5.16%，再度刷新歷史新高。 5月7日，倫敦金屬交易所（LME）銅主力合約突破10360美元，超越10190美元/噸的歷史高點。高盛、美國銀行和花旗等投行均看漲銅價，高盛預計銅價將達到每噸1.1萬美元；花旗預計明年銅價將觸及每噸1.2萬美元。

國家統計局5月7日發布的數據顯示，據對全國流通領域9大類50種重要生產資料市場價格的監測顯示，2021年4月下旬與4月中旬相比，螺紋鋼、電解銅、苯乙烯、汽油、焦炭豆粕、農藥、天然橡膠等34種產品價格上漲，12種下降，4種持平。其中，價格漲幅最高的是焦炭，每噸漲176.7元，上漲9.1%；其次是苯乙烯，每噸漲791.3元，上漲8.5%。

業內人士認為，大宗商品價格這一輪持續上漲的背後，是全球主要央行的持續寬鬆政策，充裕的市場流動性下，具有金融屬性的商品價格一再上漲。同時，全球宏觀面整體向上、全球主要經濟體的反彈和出行的增加推動了對金屬、食品和能源的需求，這也是此輪大宗商品價格上漲的重要原因。此外，金融市場短期炒作也對價格上漲具有顯著的放大效應。

深圳新里程總經理賴戌播認為，全球央行貨幣超發和大放水，通脹預期推動資金湧入商品市場，部分大宗商品（原油等)跌出了歷史低點；碳達峰、碳中和目標構成了新一輪特定領域的供給側改革，從供給端的產出限制擾動部分領域的供需關係，全球經濟脫碳正成為一個新的經濟推動因素，金屬銅、鋁以及鋼鐵行業都獲得一定的驅動力；新冠疫情蔓延導致許多工廠產能不足，全球產成品庫存在完成去庫之後，目前運行在重建庫存週期中，後疫情時代市場對經濟復甦的樂觀預期。

恆創天下投資總監羅曉鳴表示，本輪大宗商品價格大幅上漲，核心邏輯是全球貨幣“大放水”，也與需求回升、美元走弱有關。如果全球流動性持續氾濫，通脹預期依然高企，疊加全球經濟逐步恢復，大宗商品上漲還將持續。他認為，新能源汽車熱會帶來部分產品的需求上升，而碳達峰、碳中和預期對供給會帶來一定影響，大宗商品會有一個價格中樞的上行。

私募排排網基金經理夏風光錶示，大宗商品普漲背後的推手是通脹預期升溫，在美聯儲多次表態不擔心通脹的情況下，市場對通脹預期抬頭迅速升溫，而當前彭博大宗商品價格指數已經創下10年來新高。對於A股市場而言，一方面會提升A股的戰略配置價值，優秀股票的吸引力會再度提升；另一方面，大宗商品價格上漲會提高相關上市公司的盈利，從而對大宗商品產業鏈上市公司產生有利影響。

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