【識港網訊】

2020年，新能源車成為風口，以特斯拉為代表的造車新勢力持續暴漲，推動新能源車產業鏈個股迭創新高。據同花順數據統計，2020年1月1日至2021年1月25日，美股特斯拉上漲953%，蔚來、理想、小鵬分別上漲1392%、158%、94%。 A股比亞迪上漲437%，寧德時代上漲273%，贛鋒鋰業上漲296%。

進入今年2月，新能源產業鏈個股大幅下挫。美股特斯拉較高點最大跌幅40.08%，蔚來、小鵬汽車、理想汽車較高點最大跌幅分別達52.36%、66.07%、58.72%；A股比亞迪較高點最大跌幅40.73%，寧德時代、贛鋒鋰業較高點最大跌幅32%、42.20%。

僅今年2月份，美股特斯拉、蔚來、小鵬汽車、理想汽車市值合計蒸發約1481億美元。 A股比亞迪、寧德時代、贛鋒鋰業市值分別減少約901億元、743億元、274億元。

新能源產業鏈個股動輒被腰斬，新能源汽車板塊的泡沫破了嗎？

恆創天下投資總監羅曉鳴認為，新能源汽車板塊經過持續爆炒後，大多數個股透支了未來三五年業績，市場泡沫已經非常大了，新能源板塊行情基本結束。

事實上，不管是特斯拉還是蔚來、理想、小鵬，新能源板塊的不斷上漲已積攢了大量泡沫。由特斯拉開啟的跳水模式，在造車新勢力間蔓延。

1月25日起，特斯拉股價突然開啟下跌模式，一個多月的時間，最大跌幅超過四成。與此同時，2021年以來，三家造車新勢力的股價就開始腰斬。蔚來從最高點的66.99美元一度跌到31.91美元；理想從最高點47.70美元跌到19.69美元；小鵬從74.49美元跌到25.27美元。

誠然，特斯拉為整個新能源市場打開了價值向上的空間。不過，當傳統車企紛紛加碼新能源汽車，市場競爭的不確定性進一步增加後，此前積累的泡沫便愈發明顯。同時，特斯拉股價持續下跌所引發的“頭牛效應”，也成了新能源汽車股集體下挫的主要原因之一。

新能源車後市面臨怎樣的機會與風險？投資者應該如何操作？

恆創天下投資總監羅曉鳴表示，前期新能源汽車瘋漲行情，都是特斯拉狂飆帶動漲起來的，是市場資金投機炒作的結果。猶如2000年美股互聯網泡沫一樣，新能源車炒作到頭來肯定一地雞毛。 “相比傳統汽車企業，新能源汽車進入門檻低。”他認為，新能源車個股暴漲後暴跌，近期出現技術性超跌反彈，但新能源車炒作已告一段落，後市還有進一步下跌空間，中小投資者不宜參與。

深圳新里程總經理賴戌播認為，新能源車行業原本是一個非常好的行業，但是市場已經過度投機炒作，去年一年或已透支未來三五年的業績。新能源車板塊估值已經見頂，短期或有技術性超跌反彈，投資者現階段應以觀望為宜。

翼虎投資董事長兼投資總監餘定恆表示：“預計新能源車板塊後市公司業績會增長，但估值會回調，用業績消化高估值。”他認為，新能源車板塊經過一輪爆炒後，區間累計漲幅已十分巨大，後市反彈空間相對有限。

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