【識港網訊】交銀國際研究部主管洪灝指出，儘管市場持續波動和新聞標題風險高企，美股未來數周將從崩潰的深淵中技術反彈，又指中國股市現在背離了基本面和債券定價隱含的預期，同時創業板泡沫風險加劇。

洪灝表示，在經歷了一個星期的劇烈波動和道瓊斯指數每天的千點震盪後，美國市場上周仍微漲約2%。他續指，上周五是標普500指數在2009年3月6日跌至666點「魔鬼底」的周年紀念日，認為美國正在經歷史上持續時間最長的經濟擴張，現在似乎很少人記得這樣一個慘烈的日子。

洪灝指出，沙特正在對俄羅斯實施震懾行動，油價壓力短期內不太可能緩解，投機者繼續削減他們在歷史高位上積累的頭寸，歷來作為油價反向指標的VIX上周五一度觸及50。

洪灝續指，隨著油價歷史性的暴跌，石油危機隱約可見，上證綜指卻似乎異常堅挺。他指，中石油和中石化是上證綜指的兩大成份股，這兩家公司的指數權重較大，但流通股有限，在未來數天將有機會反映油價暴跌，並給上證施壓。

洪灝指，中國股市實際上已基本上從病毒肆虐的廢墟中毫髮無損地複甦，10年期中國國債收益率已跌至歷史低點，意味著增長前景將大幅減弱，這與上證綜指的韌性形成鮮明對比。

洪灝認為，未來幾週，美國股市將繼續從歷史超賣狀態和極度悲觀情緒中掙扎著進行技術反彈，又指現在斷言經濟危機是否到來還為時尚早，雖然概率在上升。他指，在市場劇烈波動的背景下，道瓊斯指數在850日移動平均線找到支撐，如果沒有經濟危機，850天均線很難被擊穿。

他續指，專家認為，中國股市，尤其是處於超買水平的創業板，可以為超賣的全球股市提供風險避難所，這是一個扭曲的邏輯。中國股市現在背離了基本面和債券定價隱含的預期，同時創業板泡沫風險加劇。

洪灝指出，現時更好的押注應該是：「未來幾周，儘管市場持續波動和新聞標題風險高企，美股將從崩潰的深淵中技術反彈。」

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