【識港網訊】港交所早前曾表示要縮短招股時間，由現時T+5，即定價日後5天上市，改為T+1。報道指，如果要縮短招股時間，需要更徹底的改革，例如透過公開發售認購新股的散戶，不再需要預先繳付認購費用，而是好像國際配售的基金一般，在定價日公布分配結果之後才付款，以減省處理凍結資金以及退款等程序。

新股招股時間縮短，可以降低投資者面對的風險，不用擔心凍結資金期間遇上市況波動。假若投資者承受的風險減少，理論上可以接納更進取的定價，換言之，新股的集資額可望因此增加。

雖然縮短招股時間有助提高市場效率，但另一方面，卻會削弱證券行的孖展貸款生意，相信多家大型本地證券行，將會成為新遊戲規則之下的輸家。

另一方面，證監會、聯交所以及證券登記公司總會今年初就實施證券市場無紙化，進行聯合市場諮詢，而諮詢期在今年4月底已經完結，但至今尚未公布諮詢結果。據了解，為了配合縮短新股招股時間的目標，新股公司將會率先採取無紙化模式。

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