【識港網訊】昨晚，全球市場的關鍵詞就是股市暴跌和衰退。美債收益率曲線倒掛引发經濟衰退擔憂，美股三大股指集體重挫，道指跌逾800點，創年內最大單日跌幅。截至收盤，道指跌超800點，跌幅3.05%報25479.42點；納指跌3.02%報7773.94點；標普500指數跌2.93%報2840.60點。
歐美股市重挫
道指跌逾800點創年內最大單日跌幅
昨夜，美股全線下跌，標普500成分股中僅有3只個股飄紅。
以科技股為代表的權重股重挫，FAANG悉數大跌，臉書和奈飛跌超4%，亞馬遜跌逾3%，蘋果和谷歌跌近3%；微軟跌約3%，特斯拉跌幅6.54%；芯片股AMD、意法半導體跌超5%，英偉達、台積電等跌逾3%。
銀行股集體下挫，德銀跌7%，花旗跌超5%，美國銀行、富國銀行、小摩、高盛跌超4%，大摩跌超3%。
熱門中概股普跌，瑞幸咖啡大跌近17%，蔚來跌超8%，斗魚跌近8%，騰訊音樂跌超5%，唯品會、微博跌超4%，攜程、京東、搜狐跌超3%，愛奇藝、百度、趣店跌超2%，新浪、阿里巴巴、bilibili等跌超1%。
不只美股，昨晚歐洲股市也集體收跌，德國DAX指數跌2.13%，至4個月低位；法國CAC40指數跌2.08%；英國富時100指數跌1.45%。
歐洲斯托克600指數跌1.7%，盤中一度刷新2月以來新低。所有板塊均錄得下跌，科技股指數跌3%。汽車股指數緊隨其後，下跌2.8%。債券收益率走低則拖累銀行股指數跌至逾三年低點。 斯托克600指數本月迄今已累計下跌逾5%，有望趕超5月份5.7%的跌幅，後者是三年多來最大月跌幅。
受政治危機困擾，意大利股指跌超2%。
美元指數DXY昨夜拉升，一度站上98關口，刷新逾一周高位，目前報約97.95。
油價再度走低，WTI原油一度跌超5%，目前報54.44美元/桶；ICE布油跌近4%，目前報58.99美元/桶。
比特币也受波及，日內跌超6%，最低至10026美元，為8月以來新低。
COMEX黃金突破1530美元，目前在1530美元上下徘徊。
美債收益率12年來首次倒掛
傳遞經濟衰退信號
昨夜，美國2年期和10年期國債收益率曲線自2007年來首次出現倒掛，发出美國經濟陷入衰退的信號。
“從以往历史來看，基准十年期美國國債與兩年期美國國債的收益率曲線发生倒掛意味着，我們現在必須預計，從今天開始的6至18個月時間里，美國經濟可能會陷入衰退。”The Sevens Report的創始人湯姆·愛斯特爾（Tom Essaye）在周三发布的一份研究報告中說道。“這將令我們對整體市場的中長期前景展望发生極大改變。”
前美聯儲主席珍妮特·耶倫（Janet Yellen）在接受福克斯商業新聞采訪時表示，她不認為美國經濟正在走向衰退，但概率明顯上升。“我認為，美國經濟擁有足夠的實力來避免這種情況。但是（經濟陷入衰退的）概率明顯有所上升，而且達到了高于我能接受的水平。“
她還說道：“與國際緊張形勢有關的不確定性正在對商業信心產生明顯的影響，對全球和美國經濟都產生了一些負面的直接影響。”
摩根斯坦利的股票分析师邁克爾·威爾遜(Michael Wilson)在一份研究報告中寫道：“如果國際形勢繼續惡化下去，那麼全球經濟就可能會陷入衰退。”
他補充道：“中小型公司正面臨着盈利增長的問題。在第一季度中，它們的利潤同比增長下降了兩位數。與此同時，大型公司的盈利表現則比較好，上半年標普500指數成分股公司的盈利增長大致持平。但我們認為，2019年下半年和2020年的分析师平均預期需要大幅下調。”
“在收益率曲線发生倒掛之後，股市已經是在苟延殘喘。”美銀美林的策略师在周三发布的一份研究報告中寫道。他們发現，在2年/10年收益率曲線发生倒掛以後，標普500指數傾向于迎來最後一次反彈，平均來說要過7.3個月才會見頂。但當經濟衰退最終來襲時，平均而言標普500指數的市值則會蒸发32%左右。
什麼是收益率倒掛？
通常短期國債收益率要低于長期國債收益率（就像銀行存款一樣，時間越長利率越高），下面是本周二美債市場的收盤情況：
2年期國債收益率1.6605%；3年期國債收益率1.5964%；5年期國債收益率1.5643%；7年期國債收益率1.6153%；10年期國債收益率1.6795%；30年期國債收益率2.143%。
當出現短期國債收益率攀升，超過長期國債收益率的情況，兩者之差很自然就成為負值，也就是我們說的“倒掛”。這預示短期借款成本要高于較長期借款，企業便傾向于放慢甚至是擱置投資。
那麼，情況有多可怕？
1、首先，這是美國經濟衰退的信號，過去50年历次陷入衰退之前，都會遇到這種情況（只有一次是誤報）；
2、如果情況持續下去，美國可能像日本那樣陷入長期低增長和低通脹；
3、如果美聯儲降息至零（實施極度寬松的貨币政策），美國部分國債收益率曲線就可能跌到“負值”。
華爾街部分機構甚至認為，美國10年期利率將下滑至1%-1.25%。即使是不跌至這一水平，只要“不久後”美國10年期國債收益率創下历史新低，那麼全球市場將會迎來暴動的不眠之夜。
特朗普再度“炮轟”美聯儲：
降息太慢拖累美國經濟
周三美股暴跌，特朗普把這筆賬記在了美聯儲頭上，昨夜再次“炮轟”美聯儲。
特朗普在推文中指出，美聯儲及其“毫無頭緒”的主席鮑威爾拖累了美國經濟，美聯儲降息降得太慢。
“收益率曲線反轉太瘋狂了！我們其實應該很容易就能獲得豐厚的回報和收益，美聯儲在拖我們的後腿。但我們最終會贏！”特朗普在推特上寫道。
他還表示：“貿易不是我們的問題，我們的問題在于美聯儲及其利率政策。”
近期，特朗普不斷抨擊美聯儲，並呼籲降息。事實上，自去年下半年以來，特朗普就多次公開表示，美聯儲不僅不應加息，還應該重新降息，以刺激美國經濟的增長。
上周四，特朗普表示希望看到降息一個百分點，美聯儲應該停止量化緊縮，因為美國經濟受到了美聯儲貨币政策的掣肘。此外，在一系列推特中，特朗普公開抨擊強勢美元，同時不斷批評美聯儲，稱美聯儲走的每一步都是錯的。
有分析認為，特朗普之所以一再“炮轟”美聯儲，是因為美聯儲政策着眼于長期，目標是“最大化的就業，穩定的價格，以及穩健的長期利率”；而特朗普更看重當下，要的是年度經濟增長最大化，或者在大選年獲得比合理水平更低的利率，讓經濟看上去更體面。兩者之間发生了矛盾。
特朗普宣稱，美國央行應該允許利率降低，允許貨币流向其他國家，來抵消他設置的關稅造成的影響。他甚至還呼籲聯儲在當下失業率處于历史性低點的情況下重啟經濟危機時代的量化寬松計劃，這顯然已經大幅度超越了常規。
據彭博報道，昨夜白宮貿易顧問納瓦羅表示，收益率曲線倒掛是美聯儲降息的信號，白宮最大的斗爭是跟美聯儲的。
