【識港網訊】港股上周受美國突然徵稅以及本港局勢動蕩等因素拖累，出現明顯回吐，上周五港股美國預託證券(ADR)仍未見止跌，收報26763點，跌154點。騰訊控股(700)ADR收報351.48元，較港收市跌4.32元；匯豐控股(005)ADR收報61.64元，較港收市跌0.51元。分析認為，上市公司本月即將踏入業績高峰期，或出現炒股不炒市情況。

中美貿戰談判自去年醞釀至今，並未見重大突破，而相關消息對股市影響卻立竿見影。投資銀行巴克萊資本認為，除非美國願意作一些妥協，否則內地不會作出重大讓步，而是繼續捍衛自己立場和準備長期作戰。與此同時，中方將通過更多經濟刺激措施，為經濟增長放緩作好準備。

回顧5月份，受中美貿易戰及封殺華為事件影響，港股累跌一成至26900點，雖然6月受到美減息及貿談憧憬一度反彈逾2000點至29000點高位，惟本港大型遊行衝突事件影響投資者入市意欲，大市成交持續低迷。直至美國上周再度對內地徵稅，港股終再度失守250天線(約27600點)。

失守多條重要支持位

從技術上看，大市經過上週之反覆過後，由於恒指已相繼跌穿多條重要平均線，走勢轉弱之餘，連較具防守性之250天線亦相繼失守，反映港股整個反覆帶軟之形態已進一步惡化。恒指於6月初低位大概在26800點水平，分析估計，短期內會在此水平覓到支持。不過，一旦美國其他官員態度同樣強硬的話，恒指或再下試26600點水平。

本月有多間藍籌公布業績，東興證券(香港)研究部總監陳鳳珠稱，香港企業即將踏入業績高峰期，藍籌業績或會主導大市走勢，料資金或會尋找有盈利增長動力的股份入市，或出現炒股不炒市情況。另外，內地減稅降費措施已見成效，部分企業受惠減稅政策，上半年盈利有所增加。她預期，內地將會加大相關的力度，料有助推動企業盈利及經濟增長。

股王業績左右大市

騰訊將於本月14日公布業績，大行陸續發表報告預測其業績表現。在近日大盤出現下跌調整行情時，騰訊股價都能表現出較好抗跌力，或反映市場對於即將公布的半年業績看法正面，投資者可以留意吸納的機會。

對於本港近期出現多宗遊行衝突事件，市場普遍認為，本地的政治事件不一定對股市帶來明顯負面影響。以2014年的79日非法「佔中」為例，港股回報跟新加坡回報差不多，顯示相較本地政治時局，環球市場宏觀對香港和新加坡這類細小開放型經濟體的影響，更為關鍵。

防守力較弱 零售股受壓

本港零售業已連跌5個月，受反修例風波影響，零售管理協會預計本港零售下半年錄雙位數跌幅。豐盛金融集團資產管理董事黃國英表示，本港零售市道差，零售股莎莎(178)、周大福(1929)等防守能力低，應避開該類股份。另一方面，他看好房託、地產股及收租股，因為這類股份已經超賣，當跌至支持位可考慮買回。

看好國壽與恒隆

富途證券昨日舉行「2019下半年投資部署」專題講座，黃國英分享投資心得。他表示，本港與內地股市氣氛呈兩極化發展，內地股票市場反而已較5月底好，相反港股市場近期太過悲觀，投資氣氛一般，本地零售股、房託及地產股短期至中期受壓。

個股方面，黃國英看好恒隆地產(101)及中國人壽(2628)。他解釋，恒隆內地收租業務穩定增長，且近日走勢跑贏大市。中人壽則有管理層作出改革、銷售渠道由銀行轉為經紀人、以及上半年股權投資收益上升等利好因素，投資者可考慮在該股跟隨大市回落時買入。他又表示，將會避開銀行、資源及宏觀經濟等相關股份，不會重倉中移動(941)、中石油(857)、匯豐(005)等股份。

此外，美國總統特朗普早前稱，下月起將對剩餘3000億美元的中國進口商品加徵10%關稅，全球股市重挫，港股市場亦受波及，恒指上周跌近1500點。黃國英表示，在上周美國減息時，將其持有的美股換馬，並買入與中美貿易戰相關低的股份及雲端股份。他冀投資者要有耐性及耐打精神，同時應多元化投資，不應局限本港市場。