【識港網訊】15日，國家統計局發布數據顯示，初步核算，今年上半年國內生產總值450933億元，按可比價格計算，同比增長6.3%。專家表示，雖然與去年相比，今年上半年的GDP有所下降，但總得來說顯示出了中國經濟的韌性。從6月數據來看，工業、投資與消費均出現反彈，顯示出中國經濟已經企穩。

當然，未來中國經濟仍然存在較大壓力，今年上半年的不利因素仍然存在，預計三、四季度GDP增速為6.3%和6.2%，全年經濟增速將保持在6.3%的水平，仍處於合理區間。專家認為，目前政策需要更加審慎以平衡長短期之間的矛盾，實現穩增長與防風險的雙重目標。

上半年數據預示經濟企穩

對於今年上半年的中國GDP數據，招銀國際證券首席經濟學家助理成亞曼在接受採訪時表示，今年上半年的GDP數據主要亮點在於6月的工業、投資和消費數據均出現反彈，這顯示出在財政政策和貨幣政策逆周期調節下經濟韌性加強。雖然一季度到二季度GDP增速下降了0.2%，但由於主要數據的好轉，經濟增速料將不會繼續下滑。

在支撐經濟企穩的因素之中，基建投資增速回升成為經濟企穩的主要支撐之一，這主要受到專項債發行加速的推動。前瞻地看，基建投資增速仍有上行動力：一方面，專項債作為資本金的政策出臺有望對後續基建投資增速形成2個百分點的拉動；另一方面，去年同期基數走低也為下半年基建增速形成支撐。

中國國際經濟交流中心研究員張茉楠表示，儘管存在全球經濟放緩、貿易摩擦等不確定性壓力，但上半年的經濟數據仍顯示出中國經濟迴旋餘地較大，經濟韌性增強。隨?逆周期政策加碼，經濟有望在三季度企穩。目前，消費引擎將成為政策加碼「穩增長」的新重點。數據顯示，最終消費支出增長對經濟增長的貢獻率為60.1%，在全部居民最終消費支出中，服務消費佔比為49.4%，比上年同期提高0.6個百分點。張茉楠認為，未來培育新的消費熱點，發展旅遊，擴大服務消費具有較大空間。

穩增長政策將繼續發力

當然，未來中國經濟仍然存在不小的壓力。成亞曼認為，未來中國經濟的壓力主要存在於三個方面：其一是出口，由於全球製造業進入弱周期，對中國出口增長形成拖累；其二是製造業投資，由於受內外需低迷和出口疲弱影響，製造業投資增速仍面臨下行壓力；其三則是房地產投資，前瞻地看，土地購置費增速大概率繼續下滑、地產信託與美元債政策收緊，這都意味著下半年房地產投資仍面臨下行壓力。這些因素意味著下半年的經濟增長仍然面臨?較大壓力。

不過，成亞曼表示，由於中國經濟韌性較足，以上壓力不至於引起太大問題。招銀國際預計三、四季度GDP實際增速分別為6.3%和6.2%，全年經濟增長6.3%，完成政府工作報告中經濟增長的目標概率較大。不過，如果到2020年外部環境仍沒有好的轉變，外貿的衰退式順差或將對中國經濟造成衝擊，長期與短期平衡下，結構性矛盾突出，經濟L形有向階梯形轉變的壓力。

成亞曼稱，目前政策需要更加審慎以平衡長短期之間的矛盾，實現穩增長與防風險的雙重目標。在未來穩增長政策中，財政政策將繼續發力、托底經濟。預計下半年財政可盤活資金3500億元，專項債可撬動基建投資8000億元。貨幣政策靈活適度、相機抉擇，在保持信用穩定的基礎上，持續優化金融供給結構，通過利率並軌等方式，降低企業融資成本。

張茉楠則認為，一方面，上半年經濟內在穩定基礎進一步鞏固，裝備製造業、高技術產業和消費品行業等都保持平穩增長態勢；另一方面，在中美重啟貿易談判以及下半年逆周期性政策的帶動下下半年經濟有望進一步企穩回升。加上政策利好較多，減稅降費、穩投資等一批政策效果將繼續顯現，中國經濟平穩運行將有較強支撐。

中國經濟韌性十足

於昨日出版的香港《經濟導報》卷首語觀點指出，近年來，雖然中國經濟由高速增長進入了中高速增長的新軌道，但中國經濟增長的質量在不斷提高，國際競爭力不斷增強，雖然增長速度有所下降，但由於中國經濟的基數越來越大，所形成的經濟增量卻有增無減，中國經濟仍處在不斷擴張的進程之中。

機構看好中國經濟增長預期

中國經濟的表現已經成為全球最大的亮點。今年4月9日國際貨幣基金組織（IMF）發布最新一期《世界經濟展望報告》，將今明兩年新興市場和發展中經濟體經濟增長預期分別下調0.1個百分點至4.4%和4.8%。其中，IMF將今年中國經濟增長預期上調0.1個百分點至6.3%，同時預計明年中國經濟增速為6.1%。雖然國際貨幣基金組織（IMF）將今年中國經濟增長預期上調0.1個百分點，上調幅度並不大，但中國卻成為今年IMF全球唯一被上調增長預期的經濟體。據悉，國際投行和研究機構也紛紛上調今年中國經濟增長預測，摩根大通、匯豐銀行、花旗等金融機構近期先後上調了對今年中國經濟增長預期。

IMF首席經濟學家吉塔·戈皮納特表示，雖然全球經濟有望持續增長，但仍然面臨不少下行風險，包括貿易政策不確定性猶存、英國無協議「脫歐」風險加劇、市場信心惡化可能導致全球金融環境收緊等。但她對中國經濟卻有另外一番評價，她認為，中國經濟企穩的原因正是在於中國政府果斷採取行動，綜合利用財政和貨幣政策等工具。美聯社評論說，中國經濟一季度保持穩健，回穩的經濟增長和進口需求將有助於提振正在弱化的全球經濟活動。

有專家學者分析，今年第一季度中國經濟的表現表明，中國經濟高質量發展的勢頭十分良好，隨?國家各項改革和發展的政策逐步發力顯效，中國經濟向好態勢將繼續夯實，今年下半年有望漸入佳境。

今年1月1日起新個稅法實施、小微企業迎普惠性減稅，4月1日起下調增值稅稅率，5月1日起降低社保費率……今年內地推出近2萬億元的減稅降費政策，力度空前。細心的人們會發現，今年一季度全國稅收收入中，增值稅、個稅、關稅等稅種收入增幅同比回落明顯，減稅紅利加快向實體經濟傳導。減稅降費著眼「放水養魚」、增強發展後勁，將助推中國經濟不斷邁向高質量發展。

習近平主席說，中國經濟像一片大海，狂風驟雨可以掀翻小池塘，但卻不能掀翻大海；李克強總理說，中國的發展沒有過不去的坎。中國始終堅持穩中求進工作總基調，堅持以供給側結構性改革為主線，持續深化改革、擴大開放，中國經濟高質量發展之路正越走越寬廣。這正是中國經濟表現傑出的秘密所在。