【識港網訊】全港首隻同股不同權上市的內地智慧手機製造商小米(1810)，到昨日上市剛滿1周年。言猶在耳，一年前小米董事長雷軍曾高喊「讓上市首日買入小米公司股票的投資人賺1倍」，可惜雷軍的宏願不單止未兌現，過去一年小米股價反覆下跌屢創新低，昨日收報9.5元，比招股價17元錄得跌幅44%。

去年7月9日，小米正式在港上市，令所有人大跌眼鏡的是，小米上市即跌破招股價，開盤價為16.6元，較17元的招股價下跌2.35%，收盤價為16.8元。幸好次日股價一反頹勢大漲13.1%，隨後幾日股價一路攀升，直至7月18日，股價最高點見22.2元，市值一度突破5000億元。

然而，升勢欠缺持久力，小米股價其後就展開漫長的下坡路。

多次回購無法挽回頹勢

在過去的一年裏，小米動用了11.75億元的資金進行了21次股份回購，卻依舊無法挽回股價下跌的頹勢。現時公司市值2283.78億元，比起最高市值5291.7億元蒸發了3007.92億元。

匯業證券財經研究部主管熊麗萍認為，小米目前主要業務仍在於手機，現時全球手機市場競爭加劇，無論是華為還是蘋果的銷量都有所下跌，且能帶動小米毛利的互聯網板塊仍未發展起來，因此小米在過去一年股價都是「浮浮沉沉」。

耀才證券市務總監郭思治指出，小米估值一開始就偏高，從17元招股價到現時幾乎腰斬一半，亦反映了市場對其發展走勢失望。雖然小米的手機靚，但由於賣得便宜，所以導致業務毛利低，公司缺少現金流。未來市場對其仍然比較保守。

新經濟股普遍令人失望

其實，除了小米外，去年到港上市的新經濟股，幾乎都難逃股價下跌的命運。去年初至今年6月底止，內地47家境外上市的新經濟公司中，有70%都跌破招股價，有15家公司股價跌幅超過40%，其中在美國上市的電子商貿網站蘑菇街以80%的跌幅排在47家公司跌幅首位。另有35家公司，相當於74%公司的股價，依然在IPO發行價之下。如今股民聞新經濟股色變，不知這是否會讓市傳擬以W股方式重新來港上市的阿里巴巴蒙上陰影。