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港匯持續偏弱 金管局接39億元捍聯匯
作者:張智榮   來源:香港商報    2019-03-14 12:29
港匯持續偏弱,早前再次觸及7.85的弱方兌換保證。金管局昨日淩晨再度入市,承接39.25億港元沽盤,銀行體系總結餘預計將降至709.12億元。
資料圖片。

【識港網訊】港匯持續偏弱,早前再次觸及7.85的弱方兌換保證。金管局昨日淩晨再度入市,承接39.25億港元沽盤,銀行體系總結餘預計將降至709.12億元。

這是一個星期以來,金管局第二度入市承接港元沽盤,捍衛港元匯價。對上一次金管局於上周六(9日)早上,入市承接港元沽盤,涉及15.07億元,亦是自去年8月以來首次。

金管局副總裁李達志表示,假如港元拆息和美元拆息之間仍然保持較大差距,相信市場套息活動會持續,促使港元於未來一段時間繼續偏弱,再次觸及弱方兌換保證亦不足為奇。

資金外流或趨明顯

在北京,全國政協委員、創興銀行(1111)前副主席兼董事總經理梁高美懿表示,近期港元弱勢是因為港美息存在差距,導致市場上套息活動,不認為有很多資金離開香港。

不過,招商永隆銀行司庫蕭啟洪日前出席傳媒午宴時稱,在外圍風險事件增加、聯儲局繼續「收水」,以及內地去槓桿三大因素夾擊下,港元流動性料將下降。他又表示,相信今年港匯會多次觸及7.85的弱方兌換保證,令金管局須再入市承接港元沽盤,銀行體系結餘亦將進一步收縮,下半年資金外流情況將越趨明顯。

港匯自去年4月以來,多次觸及7.85的弱方兌換保證,金管局連番出手接錢,但規模明顯較去年年中有所減少。銀行體系總結餘由去年高峰1800億元,逐漸下降至近日約700多億元水平。市場普遍認為,當總結餘降至約300億元,銀行業才有明顯加息壓力。

港銀加息機會意見分歧

上海商業銀行財資業務處副總裁林俊泓向本報表示,近期港匯偏弱,主要由於港美之間息差導致套息活動,以及聯儲局暫停加息,變相令美股變得吸引,導致資金流入美國。他預計未來一至兩個月港匯仍維持偏弱,或再觸及弱方兌換保證。他續稱,當銀行體系總結餘下降至500億元水平、1個月拆息升至1.7厘,港匯才有機會轉強。不過,他認為市場資金仍充裕,今年港銀未必會加息。

創興銀行副主席兼行政總裁宗建新亦有相似看法。他指出,雖然美聯儲今年很大機會維持利率,會為港美息差帶來壓力,但近期本港銀行同業拆息下滑,加上現時市場流動性仍充裕,故相信今年銀行業加息的機會不大。

不過,花旗銀行零售銀行業務主管李貴莊昨日在記者會上表示,若第二季美國經濟回升及通脹壓力升溫,聯儲局有機會於6月及9月加息,本港下半年最優惠利率亦有機會受外圍影響而調高0.125厘。

一年接港元近1100億

金管局由去年4月至今,持續在市場「沽美元、買港元」,計及昨日入市買入39.25億元,金管局合共在市場買入1089.11億元。也因如此,金管局於去年9月底,首次上調最優惠利率(P),為2008年金融海嘯以來首次。

香港聯繫匯率1983年實施以來,息口走勢一直與美國掛。雖然美國早於2015年步入加息周期,但由於當時香港銀行體系仍然「水浸」,故在2016年至2017年間,香港一直未有「加P」。

及至2018年,資金漸次回流美國,港元分別於4月起多次觸及弱方兌換保證。金管局為了捍衛聯繫匯率,不得不入市干預。當時香港銀行體系結餘跌穿1000億元,在資金趨緊下,香港多間銀行於去年4月上調定存息口「搶錢」,為9月「加P」鋪路。

及至去年9月,金管局正式「加P」,為香港利率正常化踏出重要一步。金管局總裁陳德霖當時表示,全球經濟情況及宏觀金融環境為香港帶來頗大的不確定性,中美貿易糾紛會否惡化及持續,以及美元利息正常化的速度,將對市場帶來波動和不穩。

雖然其後美國加息預期快速降溫,不過,英國「脫歐」的不確定性以及地緣政治風險皆為外圍帶來風險,影響資金流和港匯。在2019年餘下日子,資金會否大幅流出香港,存在很大變數。 香港商報記者 鄺偉軒

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