【識港網訊】滙豐控股(005)昨日公布截至去年12月底止年度業績，去年列帳基準除稅前利潤為199億元(美元，下同)，按年增長16%，遜於市場預期。滙控每股基本盈利0.63元，派末期息每股0.21元，全年派息維持0.51元。集團股價隨業績受壓，昨日收報66.15港元，挫2.29%。滙控昨晚於倫敦的股價低開2.5%，一度低見折合約63港元水平。

支出增長大於收入增長

若不計及貨幣換算差額和重大項目變動的影響，滙控去年經調整除稅前利潤為217億元，按年增長3%。去年第四季市況疲弱導致經調整收入回落，拖累全年經調整收入增長率與支出增長率之差為負1.2%，反映支出增長大於收入增長。營業支出則因投入資源以推動業務增長而上升。集團重申會致力實現經調整收入增長率高於支出增長率的目標。

按地區劃分，亞洲市場貢獻最大，列帳基準除稅前利潤達177.9億元，按年增16%，貢獻集團近90%除稅前利潤。不過，北美洲市場就表現最差，除稅前利潤按年大跌50%至近8億元。歐洲市場則虧損8.15億元，較去年虧損18.6億元大幅收窄。

工商金融業務利潤貢獻最大

按業務劃分，五大業務中，四項業務經調整除稅前利潤均有增長，餘下一項業務錄得倒退。其中，工商金融業務貢獻最大，經調整除稅前利潤近76.7億元，按年增長12.3%。零售銀行及財富管理業務，經調整除稅前利潤近70.8億元，按年上升9.3%。

至於俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場業務，經調整除稅前利潤為60.78億元，按年升近4%。環球私人銀行業務，經調整除稅前利潤達344億元，按年增16.2%。企業中心業務的經調整除稅前利潤，則大幅倒退67%至5.48億元。

滙控去年列帳基準收入為538億元，按年增長5%，主要由於息差擴闊和結餘上升，推動各項環球業務的存款收入增長，當中貢獻主要來自亞洲，惟有關增幅被企業中心的收入下降所部分抵銷。列帳基準營業支出為347億美元，按年減少1%。單計第四季，控列帳基準稅前利潤有約32億元，按年增41%，但按季則大幅下跌45%，經調整稅前利潤按年微跌1%。

集團去年列帳基準客戶貸款增加320億美元。平均有形股本回報率(ROE)由6.8%升至8.6%，升幅為1.8個百分點。普通股權一級比率為14%，低於2017年的14.5%，主要是不利匯兌變動及貸款增加的影響所致。

范寧：回購政策不變

滙控去年斥資20億元回購股份，以消除以股代息的中期影響。至於今年的回購計劃，滙控行政總裁范寧表示，回購政策維持不變，將於監管機構批准的前提下繼續推行有關政策，並希望中期保持股份份額大致穩定。

【業績拆局】范寧食正大灣區概念

滙控(005)昨日公布自范寧(John Flint)擔任集團行政總裁以來的首份全年業績。2018年全年業績雖然差過市場預期，但范寧在績後表示，業績未能達到收入增長高於支出增長的目標，但對整體業績表現並不感到失望，因為多項指標均顯示業績進展良好，又指今年開局良好，似乎對前景充滿信心。

事實上，范寧早於1989年已加入滙豐集團，並於2013年起，擔任集團常務總監兼零售銀行及財富管理行政總裁，乃前舵手歐智華的「愛將」之一，直至去年2月掌舵成為滙控逾150年來最年輕的行政總裁。

曾任職俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場的范寧，在投資方面十分重視風險管理。 資料圖片

范寧屬思想策略型高層

有分析把范寧歸納為思想策略型高層，這種特質從他的管理及投資策略上或許有所體現。范寧在上任後提到要加快亞洲業務增長，又認為最關鍵是零售及財富管理銀行業務。他曾表示，未來最具潛力的是零售銀行及財富管理業務，重點放在已取得市佔率第一的香港市場，尤其是吸納來往香港與內地的跨境客戶。他又坦言，重返亞洲及拓展珠三角增長潛力，依然是未來重要而充滿潛力的戰略部署。

中央前日公布《粵港澳大灣區發展規劃綱要》，提到要促進大灣區內人員、物資、資金、信息便捷有序流動，提升和鞏固香港作為國際金融中心的地位。范寧主張的戰略部署，似乎頗有遠見。

市場波動大不建議短炒

另外，曾任職俗稱「炒房」的環球銀行及資本市場的范寧，在投資方面亦重視風險管理。上月出席在香港舉行的亞洲金融論壇時，他表示短期內金融市場仍會面對較大波動性，不建議進行短期投資。長期而言，市場要先見到若干問題得以解決，包括中美貿易摩擦、環球經濟數據穩定，以及英國脫歐明朗化。

滙控業績平平 拖累港股倒跌

市場憧憬中美貿易談判正面，帶動前日港股反彈400餘點，然昨因滙控(005)全年業績差過市場預期，恒生指數升勢不保回吐百餘點，再度失守250天牛熊線(28309點)，收報28228點，跌118點或0.42%。

前日《粵港澳大灣區發展規劃綱要》終出台，市場氣氛良好，恒指昨早高開93點，報28440點，早段一度漲141點，高見28488點。但中午控業績差過市場預期，高盛下調滙控目標價至77元，股價績後受壓一度低見65.85元，收市跌2.3%報66.15元。大市也因其升勢不保，更跌穿牛熊線，最多跌138點，低見28208點。國企指數收報11116點，跌32點或0.29%。全日大市成交968.76億元。

京華山一研究部主管彭偉新表示，滙豐淨利息收入達不到市場目標，以及收入增長率減支出增長率未能扭轉為正數，這些早已是預期之內的事情。他認為控仍維持約6厘的股息率，相信股價於50天線，即65元有支持。

醫藥股普遍受挫

焦點板塊方面，市場有消息指第二批醫保集團談判工作已經展開，令昨日醫藥股普遍受挫。中生製藥(1177)及石藥(1093)分別跌6%及8%，是跌幅最大的兩隻藍籌股。石四藥集團(2005)發盈喜料去年純利按年升33%至40%，然昨日股價高開低走跌4.5%;國藥(1099)亦跌2.1%。