【識港網訊】

新冠肺炎疫情侵襲全球，美國以大規模財政救經濟，新申領失業救濟人數更跌至疫情爆發以來新低，然而高盛分析師發表報告潑冷水，指由財政刺激帶來的經濟效益會於未來幾星期會達到頂峰。

分析指，大規模財政刺激和企業重啟帶來的經濟效益影響將減退，之後經濟增長將放緩，導致未來一年股市回報率下降，結束在疫情期間的大規模反彈，投資者的回報或受重大影響。

高盛預計，美國第2季度GDP年化增長10.5%，為1978年以來第2大增幅，僅次於去年第3季度疫情大流行期間，GDP年化增長33%的強勁反彈。之後第3季的增長將適度放緩，未來幾個季度繼續減速，直至2022年的第四季，GDP年化增長將僅剩1.5%，而經濟增長減速通常和較弱的股票回報和較高的市場波動有關。

財政刺激效應方面，高盛指，衡量工業活動的ISM制造業指數，3月份報65，高於通常代表經濟增長峰值的60，顯示經濟活動正在見頂。高盛分析師指，過去幾十年，ISM指數很少超過60，當強勁的經濟增長速度開始放緩時，股市短期內往往會陷入困境。

ISM指數1983年12月曾經高見70點，之後的12個月，標普500指數僅微升0.2%。歷史上ISM製造業指數超過60後的一個月，標普500指數平均下跌1%，隨後的12個月，平均僅上漲3%，遠低於過去10年14%的年化回報率。高盛預計，年底標普500指數將達到4,300點，較星期四收市僅上漲4%，低於其他一些預測的5,000點。

原文鏈接：https://m.orangenews.hk/details?recommendId=157161