【識港網訊】國家統計局8月31日公布的數據顯示，8月份中國製造業採購經理指數（PMI）為49.5%，仍位於臨界點之下，低於上月0.2個百分點。經濟學家鄧海清認為，8月份國內外經濟環境錯綜複雜，不確定性因素較多，PMI依然沒有跌落波動區間已經充分體現出經濟的韌性。

生產總體保持擴張

從分類指數看，在構成製造業PMI的5個分類指數中，生產指數和供應商配送時間指數高於臨界點，新訂單指數、原材料庫存指數和從業人員指數低於臨界點。

其中，生產指數為51.9%，比上月回落0.2個百分點，仍高於臨界點，表明製造業生產總體繼續保持擴張。新訂單指數為49.7%，比上月下降0.1個百分點，位於臨界點之下，表明製造業產品訂貨量有所減少。

外需增長壓力依舊

國家統計局服務業調查中心高級統計師趙慶河在解讀本月PMI數據時稱，生產延續擴張，市場需求總體承壓。生產指數雖環比回落0.2個百分點，但仍高於年內均值0.4個百分點，繼續保持在擴張區間。在調查的21個行業中有17個行業位於擴張區間，有11個行業環比上升。

近期國內外經濟環境錯綜複雜，不確定性因素較多，新訂單指數環比有所回落，進口指數從7月的47.4%下滑至本月的46.7%。但新出口訂單指數為47.2%，環比回升0.3個百分點。鄧海清表示，新出口訂單回升至少表明出口在短期內有支撐。

中金宏觀分析師袁越、易峘等人認為，外需指標仍偏弱。8月新出口訂單指數從7月的46.9%回升至47.2%，但仍處於收縮區間，表明外需增長仍然面臨一定的壓力。

除生產指數和新訂單指數，另外3個分類指數中，原材料庫存指數為47.5%，比上月下降0.5個百分點，表明製造業主要原材料庫存量下降。從業人員指數為46.9%，比上月下降0.2個百分點，表明製造業企業用工量有所回落。供應商配送時間指數為50.3%，比上月上升0.2個百分點，位於臨界點之上，表明製造業原材料供應商交貨時間加快。

從企業規模看，大中小企業經營狀況差距縮小，小企業經營狀況有所好轉。大型企業PMI為50.4%，低於上月0.3個百分點，仍位於擴張區間。趙慶河表示，該指數連續兩個月高於臨界點，是製造業穩定發展的重要支撐。此外，中型企業PMI為48.2%，比上月下降0.5個百分點，位於臨界點之下；小型企業PMI為48.6%，比上月回升0.4個百分點。

鄧海清認為，隨着減稅降費政策落實落細，企業利潤率提高；對民營、小微企業、製造業進行定向「寬信用」，有利於緩解融資難融資貴問題。小企業的盈利水平有所回升，生產和融資狀況出現改善跡象。

總體來看，8月PMI有所走弱，中金宏觀分析師袁越、易峘等人認為，一方面，開工旺季來臨、建築業指標大幅走高，推動產成品庫存指數上升；但另一方面，內需指標繼續走弱，製造業價格明顯下跌，工業生產可能仍將面臨一定的下行壓力。其認為，在目前國內外經濟環境錯綜複雜情況下，「有必要及時進行逆周期調節，尤其是應當適度放鬆貨幣政策。」