【識港網訊】特區政府年初宣布將重推通脹掛鉤債券(iBond)，財政司司長陳茂波4日表示，新一批iBond將設有比以往更高的最低息率保證（達到2厘），料有不俗吸引力；iBond所設有的最低回報保證，可確保投資不會因通縮而陷入零回報。5日下午，金管局將公布今次iBond的發行詳情。

　息率與CPI通脹率掛鉤

陳茂波於網誌提到，重推iBond的籌備工作已準備就緒，並將公布發行詳情。他指，iBond 2011年首次發行時有逾15萬人認購，到2016年時參與人數增加至逾50萬人，6年間累計發行總額為600億港元，足見iBond受到不少市民歡迎，除了有利零售債券巿場的發展外，亦為巿民提供了一個可賺取穩定回報而又「保本」的投資選項。

市場憂慮本港或面臨通縮危機，陳茂波認為，環球低息環境有很大機會將持續一段長時間，而海外主要市場相繼大規模推行貨幣寬鬆政策，在中長期而言所帶來的通脹風險亦不可忽視。在這背景下，iBond的設計剛好發揮了「兩頭兼顧」的優勢，假若綜合消費物價指數(CPI)呈負數，iBond所設有的最低回報保證，可確保投資不會因通縮而陷入零回報。

陳茂波續稱，考慮到目前環境，最新一批iBond將設有比以往更高的最低息率保證，達到兩厘。在目前超低息環境中，無疑具有不俗的吸引力。他又指，iBond結構簡單易明，例如每半年派息一次，息率與本港綜合消費物價指數的平均按年通脹率掛鉤。債券到期日會全數付清本金予投資者。這為不少小投資者打開了投資債券的渠道。

他又透露，發行iBond後，政府會再發行以65歲或以上長者為對象的銀色債券，兩批債券發行總額合共最多為130億元。如果認購反應理想，當局會考慮加碼發行。

陳茂波表示，新一批iBond 最低息率保證達到2厘。

　50萬人認購上批iBond

值得留意的是，港府自2011年起，連續6年推出iBond，惟自2017年起暫停。過往iBond每年發行規模為100億元，並設有保證回報1厘。iBond過去被喻為「穩賺」的投資產品，過去6批iBond息率是按香港通脹水平釐定，回報約2厘。惟最後一批iBond總認購人數僅約50萬人，較前一批減少近15%；總認購金額亦銳減37%，僅約227億元。

浸會大學財務及決策學系副教授麥萃才接受港媒訪問指，iBond有兩厘的回報保證，明顯較銀行存款或定期息率為高，相信新一批iBond有一定吸引力。他又指，雖然受疫情影響，現時本港通脹率不高，iBond的回報未來一年可能略低，但他分析，根據以往經驗，政府發行的iBond一般為期3年，他預期當有疫苗之後，經濟將快速復蘇，而美國實施的量化寬鬆政策是自2008年以來最大規模，港元跟隨美元貶值，而人民幣卻升值，本港通脹或會上升，屆時iBond的回報亦會跟隨向上。

就政府稍後會推出適合長者的銀色債券，麥萃才表示，銀色債券的回報過去比iBond更高，適合一些不想承受高風險而又有餘錢可作投資的長者認購。

　多間券商推優惠吸客

耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬接受媒體訪問時指，即使通縮殺埋身，統計處最新公布8月份CPI按年跌0.4%，繼7月跌2.3%以來連續兩月呈通縮。就算通脹放緩，但深信絕不會影響涉資總額100億元的iBond銷情。他指，由於現時銀行息口低企，加上全球經濟正處於水深火熱，低息環境有可能持續一段頗長的時間，再者股市也開始呈現陰晴不定格局，相信有部分在銀行收取定期存款利息為主的客戶會轉攻認購iBond，希望收取較穩定的回報。

不過，光大新鴻基產品開發及零售研究部早前發報告指，作為投資產品，iBond有其投資風險，投資者買入前務必了解清楚，例如iBond二手市場未必活躍，因此持有人未必能在到期日前出售該債券，或其出售價格可能較購入價低。

金管局4日宣布，將於5日下午4時舉行有關發行iBond的新聞發布會。發布會由金管局高級助理總裁劉應彬、金管局主管（貨幣及結算）阮志才、中銀香港及匯豐銀行代表主持。兩間銀行為政府債券計劃下所委任的零售部分聯席安排行。此前，多間券商已紛紛推出連串iBond優惠，包括寶盛證券、耀才證券、致富證券及輝立證券等。其中，耀才證券擬向新客提供iBond 2020零傭金及送滙豐股份等多項優惠。