【識港網訊】證監會發表有關聯交所規管上市事宜表現的檢討報告，批評港交所(00388)行政總裁李小加直接或間接干預上市程序，有帶頭打破「職能分隔」之嫌。港交所今早股價曾見354.4元，再創上市新高，其後倒跌2.57%至341元，半日報347元，跌0.86%，成交額21.84億元。

證監會的報告指出，港交所上市部的「職能分隔」政策，不單存在多處不清晰之處，亦未能完全解決「職能分隔」在多個主要方面的問題，或令上市部職員難以詮釋及遵循有關政策。

證監會指出，按其觀察所得，港交所及上市部的高級行政人員普遍認為上市部是「港交所內其中一個部門」，因此若要求申請人分開進行業務簡報會，會令人感到奇怪。證監認為，當港交所各業務相關部門，在李小加主持的會議上明確地推銷業務時，即使上市主管及上市部高級行政人員只單純出席會議，亦可能會損害上市監管職能在觀感上的獨立性，故應完全避免。

證監又發現，港交所業務行政人員有時為求上市部更快給予特定申請人回覆，會重複提及有關申請人的可取性，或將電郵直接抄送至李小加。該會認為，此行為不恰當，或會對上市部履行其監管責任的表現及有關觀感造成負面影響，故應予避免。

其中一個個案是，一名2018年2月有意上市，並於5月遞交上市申請的公司，查詢能否以保密形式作上市申請時，交易所行政人員直接將上市部行政人員的回覆電郵，連同並非寫給有意申請人的意見，轉發給該名申請人。

此後，李小加及各業務部們曾有意安排上市部與該申請人會面，雖然上市部拒絕邀約，但上市主管卻要求上市部行政人員向李小加發送簡短便條，交代另行會面的詳情。 甚至，申請人的法律顧問在查詢公司會否被視為內地發行人時，將電郵發送至上市部及業務部門，又抄送至李小加。

另外，摩根大通發表報告，將港交所評級由「增持」下降至「中性」，以反映高值偏高，目標價維持340元。

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