【識港網訊】港股在期指結算日升近500點，創近兩周高。國慶長假臨近，內需消費股獲資金追捧，澳門博彩股升5%或以上，科技股亦受資金追捧。國泰海通證券分析認為，當前港股市場性價比仍突出，尤其部分科技龍頭權重股估值偏低，仍有較大上行空間。該行指出，僅考慮低估科技龍頭權重股估值修復，或能推動恒生科技指數上漲15%，若指數整體估值進一步修復至歷史均值或將漲超30%。

港股升勢持續，恒指高開近200點後反覆走高，在科網股及濠賭股推動下，全日升494點或1.89%，收報26622點；科指亦升129點或2.08%，收報6324點，而大市全日成交3090.96億元。科網股繼續受資金追捧，三大科網巨頭阿里巴巴（09988）收市升4.1%，報173.4元；騰訊（00700）升2.5%，報660元；京東集團（09618）升3.1%，報136.6元。國慶長假臨近，濠賭股炒上，新濠國際（00200）急升11.1%，報6.2元；澳博（00880）升5.4%，報3.3元。消費股方面，周生生（00116）及周大福（01929）均升逾1%。

濠賭板塊率先跑出

國泰海通證券預期，在多重利好因素共振催化下，港股在第四季仍有望繼續創年內新高，原因是互聯網敘事轉向「AI賦能」疊加政策加碼，港股基本面預期有望回暖。另一方面，外資超預期回流疊加南向資金持續流入，強化港股增量資金市場。結構上，受益於人工智能（AI）周期的港股科技或是行情主線，而港股紅利受益於政策強化分紅及低利率，港股新消費、創新藥資產較A股同樣稀缺，下半年或也值得關注。

安本投資多元資產客戶專屬方案全球副主管Ray Sharma-Ong認為，中國股市強勁升勢可望持續。基於中國正在加速推進科技自主，強化了本輪股市上漲的理由，而隨着存款利率下降，家庭正在將儲蓄轉向金融資產，現時股票僅佔家庭資產負債表的10%，為資產重新配置留下巨大的空間。他又稱，中央政治局已將資本市場置於政策核心，預示着將進一步改革和支持資本市場。基於上述理據，市場將呈現持久的上漲趨勢，而這次反彈並非單邊上漲，更有可能是呈現穩定上漲的勢頭。

AI概念估值高 或有壓力

至於內地及香港股市方面，他指出，宏觀數據表現參差、估值略高於歷史平均水平，同時預計當局將循序漸進地加推更多政策支持。中國A股正吸引更多零售投資者參與，但AI及科技板塊估值已偏高，短期或有獲利壓力。

惠理基金首席投資總監─多元資產投資鍾慧欣分析認為，雖然內地及香港股市估值已略高於長期均值，但預期投資者將持續在增長能見度較高的板塊之間輪動。而來自外資的亞洲（日本除外）主動型長倉基金於8月首次轉為超配中國，這是過去四年以來的首次。她指出，雖然全球及新興市場主動型基金仍然低配中國，但低配幅度已逐步收窄，顯示全球資金對投資於中國的興趣持續回升。至於中國宏觀數據好壞參半，預計中國將暫時維持觀望態度，並在有需要時再逐步推出更多刺激經濟的措施。

專家後市展望

惠理基金首席投資總監─多元資產投資鍾慧欣

雖然全球及新興市場主動型基金仍然低配中國，但低配幅度已逐步收窄，顯示全球資金對投資於中國的興趣持續回升

安本投資多元資產客戶專屬方案全球副主管Ray Sharma-Ong

中國股市強勁升勢可望持續，料市場將呈現持久的上漲趨勢，而這次反彈並非單邊上漲，更有可能是呈現穩定上漲的勢頭

國泰海通證券

當前港股市場性價比仍突出，尤其部分科技龍頭權重股估值偏低，在本輪科技周期引領下仍有較大上行空間