【識港網訊】金管局與證監會昨日舉行「香港固定收益及貨幣論壇2025」，鄒瀾在致辭時透露，人行將推出一系列措施促進離岸人民幣市場發展。第一，在互換通方面將擴充報價商隊伍，優化報價商管理機制，並將每日交易淨限額提高至450億元，便利投資者進行利率風險管理。

同時，人行支持各類境外機構投資者在中國債券市場開展債券回購業務，提高人民幣債券的使用效率，進一步提升跨境投融資便利化水準，推動金融市場高水準開放，加速離岸人民幣市場發展。

鄒瀾表示，人行聯同相關部門，在香港市場提供更多離岸人民幣國債等高信用等級人民幣資產，豐富香港市場人民幣產品體系；同時，亦會繼續與各方面密切溝通協作，加速推進落地人民幣國債期貨在港上市。

鼓勵中資企業來港發債

外匯交易中心表示，將在人民銀行指導下優化「互換通」運行機制。具體措施包括：一是建立「互換通」報價商動態調整機制，並擴充報價商隊伍。二是完善每日淨限額動態評估機制，並自2025年10月13日起生效。未來將繼續與兩地基礎設施、境內外市場參與者緊密合作，持續優化「互換通」機制安排，助力中國金融市場高水平對外開放和人民幣國際化進程。

為進一步支持中資企業發債，國家發改委利用外資和境外投資司副司長華中提出三點建議，一是深化各方合作，實現互利共贏。鼓勵更多內資企業利用香港平台開展跨境融資活動，亦期待香港方面能夠給予赴港發債的中資企業更多的支持便利。二是加強聯合監管，推動香港債券市場行穩致遠。將會加強與中央政府各部門間的統促協調優化管理措施，亦希望繼續與香港加強跨境監管協同。三則是踐行社會責任，提升可持續發展能力。

對於人行支持深化兩地金融市場互聯互通，財政司司長陳茂波表示，隨着環球投資者對以人民幣計價產品的需求日趨殷切，香港作為全球離岸人民幣業務樞紐和風險管理中心的角色越見重要。在國家的堅實支持下，特區政府致力深化和擴大香港與內地金融市場的互聯互通，不斷豐富人民幣計價投資產品和風險管理工具，以滿足海內外投資者的需要。

豐富人民幣計價投資產品

陳茂波認為，一系列措施從支持境外機構投資者在內地債券市場開展回購業務、擴充和優化互換通機制及提高其交易額度、支持香港市場提供更多離岸人民幣資產，到加快推進人民幣國債期貨在港上市，都對特區政府提供了有力支撐，進一步促進兩地固定收益市場的協同發展。

財經事務及庫務局局長許正宇指出，境外投資者在內地債券市場的參與度逐漸提升，相關風險管理工具需求日漸增加。優化互換通機制將便利海外投資者對沖內地資產的風險，有助於其更妥善地管理配置組合。特區政府將與內地相關機構緊密溝通合作，擴大在港人民幣產品的選擇，全速推進落實推出離岸國債期貨。

中外投行看好人民幣國際化

德意志銀行香港總經理、亞洲區投資銀行主席黎敬之

•離岸人民幣債市迅速壯大，國際發行人數量大增，料吸引愈來愈多非中國內地發行人來港集資，香港債市有望複製IPO市場模式

瑞銀全球投資銀行部副主席李鎮國

•人民幣資產國際需求持續增長，帶動外匯及利率避險需求，香港具備成熟產品和基礎設施，可成為亞洲區外資企業風險管理中心

中銀香港副總裁王化斌

•可推動中央政府定期在港發行國債；未來需加快建設離岸回購市場，而且爭取人民銀行為特定項目（如貿易融資）提供流動性支持

中信証券總經理鄒迎光

•從點心債的投資者構成來看，現時多為中資投資機構，期待能夠引入更多外資機構參與點心債的投資，推動投資者多元化

互聯互通新優化舉措

•支持各類境外機構投資者在內地債券市場開展回購業務

•擴充互換通報價商隊伍和優化管理機制

•提升北向交易每日額度超過一倍至450億元人民幣

•會同相關部門在香港市場提供更多包括國債等的人民幣資產

•繼續與各方密切溝通協作，加快落實人民幣國債期貨在港上市