【識港網訊】今年上半年環球市場備受地緣政治局勢、關稅政治所主導，瑞士百達資產管理認為，環球流動性充足，在減息的背景下，預計更多資金將由貨幣基金流入風險資產，下半年反而是「微觀因素超越宏觀因素」，應繼續捕捉長線增長機會，美國方面可關注創新科技及受惠「回流」主題的公用及工業行業，亞洲及歐洲方面則關注人工智能（AI）相關領域及高息股。

瑞士百達資產管理亞洲多元資產投資主管黃思遠指出，美股估值目前處於「full valuation」而非「over valuation」，即估值水平已完全反映其基本因素，但尚未升至過高水平，個別股份仍具估值向上重估空間。

亞洲方面，黃思遠表示，可以沿科技供應鏈去留意，包括半導體、電力相關等，而美國的科技發展已提供清晰的路線圖。至於中資科技股，他提到，雖然中國由0到1發展不及美國，但相信在AI應用方面會做得更好，例如遊戲、音樂、機械人等會受惠，但由於中資科技股當中存在供應過剩、競爭激烈等問題，會避開與外賣相關概念。另外，他提到，日本自與美國達成貿易協議後，不確定性減少，加上半導體、內需上有不少投資機會，留意到有資金由韓國輪換至日本市場。

整體投資策略上，他認為不應着眼於地域，而是依據行業及投資主題揀股，並需要投資於多元化的收益。

從多元資產角度來看，瑞士百達資產管理亞洲區(日本除外)基金分銷主管曾劭科表示，留意到有資金由美元債轉到亞洲及新興市場債券，而目前新興市場債券可提供更好的收益率及風險調整後的回報，並建議國債宜配置短年期多於長年期，同時，配置黃金是分散地緣政治不確定性的最佳選擇。

　瑞士百達資產管理亞洲區(日本除外)基金分銷主管曾劭科。